柳工挖掘机80图片|5月挖掘机销量大增,创历史同期新高

 2019-02-03 15:42:25  |  编辑:普雷小型挖掘机  |  阅读:86  |   流感疫苗  股票  疫苗事件  流感症状  问题疫苗  投资  中泰证券
[导读]:本文(《5月挖掘机销量大增,创历史同期新高》)由来自锦州的客户投稿,并经由本站(普雷小型挖掘机)结合主题:柳工挖掘机80图片,收集整理了众多资料而成。主要记述了流感疫苗,股票,疫苗事件,流感症状,问题疫苗,投资,中泰证券等方面的信息。相信从本文您一定可以获得自己所需要的!

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【农林牧渔】陈奇、陈露:海大集团观点更新

【家电】孙衡迟:浙江美大观点更新

【医药】江琦、王超(联系人):医药商业观点更新

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今日重点

业绩增长迅速,盈利能力强。2013-2017年,公司营收年复合增长率高达33%,归母净利润年复合增长率高达30%,扣非归母净利润年复合增长率达30%,业绩增长迅速。2015-2017年恒为科技综合毛利率在54%-55%之间,毛利率较为稳定。2015-2017年,恒为科技净利率稳定在24%-25%附近,公司盈利能力强。

深耕网络可视化领域,研发投入不断加大。2017年,网络可视化基础架构业务收入占营收的74%,是营收的主要来源。截至2017年年底,恒为科技研发人员共计190人,占员工总数的67%,同比增长14%;2017年研发投入5571万元,占当年销售收入的17.84%,超过2016年(16.13%)1.71个百分点,研发投入不断加大。公司年报称,公司开展了面向5G移动网的网络可视化技术预研工作、基于人工智能的互联网图片、视频智能分析技术预研工作。我们认为,公司研发投入高,以上布局符合行业的发展趋势,未来将给公司带来新的盈利增长点。

国产化+自主可控,嵌入式与融合计算发展可期。恒为科技是国内最早开始大力投入研发国产自主可控嵌入式系统的厂商之一,随着公司产品的逐步成熟,嵌入式与融合计算业务营收高速增长,2013~2017年营收年复合增长率高达43%。国家对军工信息化的战略性部署、军改和军民融合的顶层设计将为我国军工信息化发展带来难得历史机遇。我们认为,军工信息化的发展方向,伴随着国产自主可控的大趋势,和物联网、工业互联网、智能制造等发展浪潮,将为公司嵌入式与融合计算业务带来强大的业绩驱动力。

盈利预测。恒为科技业绩增长迅速,净利率高达24%,盈利能力强。公司深耕网络可视化领域,研发投入不断加大,积极布局5G移动网、人工智能等方向,未来发展可期。此外,国家对军工信息化愈加重视,在国产化和自主可控的大趋势下,嵌入式与融合计算业务将进一步打开公司的成长空间。我们预计,公司2018-2020年归母净利润分别为1.04亿元、1.38亿元、1.82亿元,EPS分别为1.02元、1.35元、1.78元。

风险提示。1、市场竞争激烈,盈利水平低于预期;2、政府对自主可控投入低于预期;3、行业和技术变革风险。 

公司公告:1)控股子公司重庆药友收到国家食品药品监督管理总局颁发的关于阿法骨化醇片(0.5μɡ和0.25μɡ)的《药品补充申请批件》,该药品通过仿制药一致性评价;这是公司继氨氯地平和艾司西酞普兰后,第三个通过仿制药一致性评价的品种。我们预计公司后续将有更多品种通过一致性评价;2)公司利妥昔单抗启动类风湿性关节炎III期临床试验。

公司阿法骨化醇2017年市场份额仅7.89%,未来有很大的提升空间。阿法骨化醇主要用于治疗骨质疏松症状,改善慢性肾功能不全、甲状旁腺功能低下、抗维生素D佝偻病等。2017年度,重庆药友阿法骨化醇于中国境内(不包括港澳台地区)的销售额约为人民币 7400万元(未经审计)。根据米内网城市公立医院数据,2017年,国内阿法骨化醇市场规模约为5.4亿元,同比增长8.68%。梯瓦制药市场份额57.8%、南通华山药业市场份额11%,而公司控股子公司重庆药友市场份额仅7.89%。公司阿法骨化醇通过一致性评价后,市场份额有很大的提升空间。目前,公司有89个品种进行了仿制药一致性评价参比制剂备案, CFDA已经受理的品种包括盐酸克林霉素胶囊(重庆药友)、吲达帕胺片(重庆药友)、格列美脲片(江苏万邦)、盐酸阿米替林片(洞庭药业)、阿奇霉素胶囊(苏州二叶)等。我们预计后续更多品种将进行申报。公司有望充分利用仿制药一致性评价机遇,确保和扩大优势品种的市场地位、抢抓新的市场机会。

利妥昔单抗启动类风湿性关节炎III期临床试验,生物类似药&生物创新药不断推进。公司利妥昔单抗费霍奇金淋巴瘤III期临床试验成功,我们对类风湿性关节炎III期临床试验成功保持乐观。公司利妥昔单抗已经纳入优先审评,有望于今年三季度获批上市,成为国内首个获批上市的生物类似药,市场潜力超30亿元;类风湿性关节炎如果获批,将进一步打开产品市场空间。公司生物类似药&生物创新药不断推进,共有8个产品获批临床,包括5个生物类似药和3个生物创新药,是为数不多的同时拥有抗PD-1单抗和抗PD-L1单抗的企业。

盈利预测:我们预计公司2018-2020归母净利润分别为38.15亿、45.15亿和52.93亿,同比增长22.11%、18.34%和17.24%。公司主业快速增长、估值便宜,未来有望估值和业绩双升。

风险提示:外延并购不达预期的风险;新药研发失败的风险;一致性评价不达预期的风险。 

重点行业透视

►【农林牧渔】陈奇、陈露:海大集团观点更新

海大集团出现较大调整,主要是市场对于上周末登陆珠三角地区的台风和后续降雨天气的影响的担忧。6月-7月属于台风多发时段,降雨可能会影响到接下来两周的投喂量。珠三角地区是高档膨化鱼料的主要销售区域,去年占公司高档料销售量的60-70%。我们简单测算,公司1-5月累计的高档膨化料增速为35%左右,假设6月增速受阴雨天气影响回落至25-30%,去年6月广东地区销量约5万吨,则6月销量可能受影响的部分为5000-6000吨,对公司的净利润预期影响小几百万元,整体的影响非常有限。

从公司5月销量情况看,水产料增长15-20%,猪料增长50-60%,禽料增长10%多,总量同比增长20%,经营情况符合预期。水产料增速回落的主要原因是颗粒料步入旺季,开始上量。目前看今年的水产景气度持续,鱼价虽然受到短期集中拆除网箱、台风暴雨天气等影响下跌,但整体行业的盈利情况仍不错,且公司的水产料产品结构持续转好。近期回调后,静态PE回落至22-23X,公司综合实力突出,维持推荐。

风险提示:天气灾害、原料价格大幅波动等

►【家电】孙衡迟:浙江美大观点更新

市场关心的问题集中在五点:

1、集成灶的属性。集成灶作为一个新兴厨电,市场认识度不足。首先,利用微空气动力原理,通过环吸或者侧吸的形式向下排烟,市场上担忧的排风口和火源较近的问题不存在,安全无需担忧。再者,集成灶的安装和传统烟灶相仿,不能安装的情况几乎不存在。

2、集成灶行业的发展。集成灶对油烟吸力达到99.6%,且集成灶将烟机灶具集合,新款再搭一个消毒柜或者蒸烤箱,节省一个吊柜和一个橱柜的收纳空间,是开放式厨房和小户型的福音,顺应年轻消费者的偏好。考虑到传统烟灶的销量保持平稳,假设2020年集成灶市场渗透率提升至10%,集成灶销量有望保持30%年复合增速增长。

3、集成灶的渗透率。根据艾肯家电网数据,17年集成灶销量达110万套,传统烟灶销量约为2300万套,集成灶规模占比传统烟机规模的5%,市场渗透率仍然较低。产品暂时还未得到消费者广泛的认可,无法判定未来渗透率到底可以达到多少高度。公司预计未来集成灶的渗透率在20%左右。

4、担忧传统龙头品牌进入集成灶市场加剧竞争,事实上跟随者将成就领导者。分两个方面看待,传统龙头品牌大概率不会利用自身品牌进入集成灶,因为受制于集成灶和传统烟灶的可替代属性。收购其他品牌进入,美大仍然保持集成灶市占率第一品牌的地位,且跟随者进入市场有助于消费者对集成灶作为新兴品类的接受程度,给集成灶行业的知名度、信任度各方面都带了正面影响。另一方面,如若龙头以自品牌进入,届时估计集成灶渗透率超过预期水平,传统厨电市场被严重挤压,行业已经重新洗牌,竞争格局面临重塑。

4、公司18年的业绩驱动点。

1)品牌宣传+销售网点扩张。17年末公司经销商1200家,2500左右个终端销售网点,18年预计经销商数量增长20-25%,终端门店数量增长30-35%,目前进展符合预期。KA渠道签订和苏宁的协议,现在KA渠道涵盖居然之家、红星美凯龙,国美正在洽谈。加大广告宣传力度,新增投入高速公路路牌广告、省级电视电台。

2)产品升级。从普通烟灶集成灶升级至增加消毒柜,蒸箱、烤箱。18年新增3款蒸箱集成灶,蒸箱款更加符合中国人的消费习惯,销售情况非常乐观。根据渠道走访数据,17年销售台数占比是8%,18年1-4月已经达到16%左右,蒸箱款出厂价比普通高2000-3000,产品机构升级显著。

风险提示:行业发展或不及预期,行业竞争加剧。

►【医药】江琦、王超(联系人):医药商业观点更新

医药商业整体观点:

1季度末两票制已在全国超过20个省份正式执行,相对去年Q1普遍高基数调拨业务占比高的公司受影响较大,看全年调拨业务下滑的边际影响将逐渐减少,而各龙头公司的纯销增长有望逐渐向好。另外一方面,由于零差率和药占比等原因,全国范围看医院回款的时间有所延长,应收账款天数普遍增加10天以上,同时融资利率较去年同期也有较大幅度提升,使得Q1各公司的财务费用上升较快,而实际去年下半年起利率已大幅上行,看2018全年各公司整体财务费用的同比增长也将低于Q1的表现。政策推动下,行业集中度正快速提升,龙头公司收入增长有望逐渐加快,利率上行和应收延长等负面影响有望逐渐消化,结合与各商业公司的交流反馈,我们认为下半年龙头公司业绩表现有望好于上半年,维持2018年中是行业经营拐点的判断。

风险提示:融资利率继续上行风险

研究分享

专题:一致预期再起,托管数据平稳表象下的暗涌

5月末,中债登托管规模达到52.3万亿,单月增幅为4952.1亿,上清所托管规模达到18.0万亿,单月增幅为2676.6亿。

首先,从托管债种的角度上看,中债登主要的托管增量贡献来源于地方政府债和政策性金融债,上清所则源于同业存单。其次,从托管增幅的同比变动看,去年5月中债登托管比今年高出近2000亿,主因今年国债和地方政府债发行速度放缓,上清所去年5月托管增幅为-6169.8亿,今年则扩张了8846.4亿,主因是去年金融监管下,信用品的发行均不同程度被压缩。再次,从主要机构的持仓变动上看,除城商行外,其他机构均有不同程度增加中债登托管量,而国有银行5月上清所托管规模下降646.0亿,相比上月降幅明显扩大。最后,从杠杆的角度上看,5月债券市场杠杆水平和4月均为109%,整体保持稳定。

接下来,我们从不同托管机构对主要债种的托管结构上,探究平稳表象下的细节变动。首先,国债托管结构明显调整。第一,境外机构继续入场国债。第二,银行体系减持国债,基金、保险和券商则小幅增仓。其次,主要投资机构全面增持政金债。再次,主要投资机构全面减持信用债。最后,除国有大行减持存单333.8亿外,其他各级银行和主要非银机构均一致增持存单。

由此引出2个问题:一是在市场一致预期下,随着交易型资金入场利率债,后续利率债是否会再次因交易行为而承压?二是此次国有大行减持国债和存单,虽降幅不大,但或是投资端因信贷投放规模和地方债务发行而承压,那么未来资产端分流会否延续,将对市场有何影响?

我们认为,首先,交易资金进入利率债,确将使得收益率的波动放大,但是交易资金是把双刃剑,在市场出现明显利空时迅速推高收益率,但在利空担忧被一一缓释后,也将一定程度打开收益率的下限。目前无论是宏观还是微观,利率债被交易资金大幅抛售造成踩踏的概率仍然不大。此外,除交易资金进入利率债市场外,银行仍是5月持有政金债的主力,配置型机构的进入也会对利率债市场起到稳定器的作用。

其次,资产端的分流压力确实值得关注,但无论是信贷供给还是地方债供给,均是相对概念,当市场流动性整体充足,或是其他资金持续介入时,供给圧力是可控的。当下,资金面平稳可期,未来境外资金持续介入概率较大,叠加境内信用债发行短期仍以收缩为主,我们依旧维持资产端分流压力尚可的判断。此外,5月国有大行减持国债和存单而增持政金债,也存在国有大行换仓增厚收益的可能性。

总结而言,虽然5月托管量体现出了市场一致预期,会使得市场对于潜在的风险点更为敏感,在操作上也将更为谨慎,但我们依旧对债券市场保持谨慎乐观的判断。在投资策略上,利率债和高等级的配置价值依旧存在,对于信评能力强的机构,可逐步试水信用错杀的机会,对于交易能力强的机构,则可提高波段交易的频率,赚取超额收益。

利率品一周回顾:单周净回笼965亿,国债期限利差仍在收窄

上周央行公开市场全口径净回笼965亿元,其中逆回购净回笼3000亿。拆借回购利率回落,月初资金面无忧。存单发行利率普遍下滑。存单偿还量激增,净融资额明显下滑。政金债各期限品种的招标结果分化,国债期限利差持续收窄,目前在43bp。

固定收益市场展望:关注国内经济数据的发布及美联储议息会议

下周央行公开市场有2400亿逆回购到期,需及时关注。国内将公布5月新增社融、M2、消费、工业增加值、投资等数据;美国将公布5月CPI、PPI以及密歇根大学消费者信心指数等数据,美联储将公布FOMC利率决策;欧元区将公布6月经济景气指数等数据。

风险提示事件:监管风险超预期,资金面超预期收紧,海外突发事件

事件:公司发布公告,非公开发行股票事项基本完成。此次公司以7.28元/股的价格发行股票1.47亿股,募集资金共计10.71亿元。募集资金用于“玉门郑家沙窝熔盐塔式5万千瓦光热发电项目”。

上海电气成天沃科技第二大股东。引进“上海电气”重量级投资者参与定增:此次定增参与方为上海电气集团股份有限公司等4名投资者。其中上海电气作为战略投资者以自有资金5.91亿元,共计认购天沃科技股票 8118.13万股,认购完成后上海电气持有公司总股本的9.19%,跻身公司第二大股东。

天沃科技董事长陈玉忠:持股比例稀释为19.83%。本次增发完成后,公司董事长陈玉忠先生持股数量未发生变动,持股比例被动稀释,由发行前的23.79%下降为19.83%,持股比例减少3.96%,仍为公司控股股东、实际控制人。

公开信息显示,上海电气是中国装备制造业最大的企业集团之一,年营业额接近800亿元,旗下拥有电站、输配电、重工等多个产业集团,自20世纪90年代以来,销售收入始终位居全国装备制造业第1位。目前,高效清洁能源、新能源装备是上海电气的核心业务,能源装备占集团销售收入50%以上。

定增开启混改新模式!天沃科技和上海电气业务协调,未来不排除深入合作

我们认为,天沃科技与上海电气具有较好的业务协同性。天沃科技电力工程EPC、高端装备制造业务和上海电气具有较大的合作空间。天沃科技光热项目具有战略意义。上海电气在光热领域正在全球化布局,其承建的迪拜水电局光热四期700兆瓦电站项目总承包合同是全球迄今为止规模最大的光热电站。

依据公告,上海电气可能还将进一步增持天沃科技。我们判断上海电气成为天沃科技的第二大股东可能不是简单的财务投资,未来不排除进一步深入合作。

2018年1-6月业绩预增:0.8-1.2亿元。在手订单约190亿元保障业绩增长

1) 在手订单约190亿元:截至2018年3月31日,发行人电力工程总包服务业务在手订单162.75亿元,其中火电项目98.14亿元,光伏项目21.49亿元,风电项目20.27亿元。压力容器设备制造业务在手订单23.43亿元,军工、海工及其他设备制造业务在手订单3.49亿元。

2) 公司业绩预告:预计2018年1-6月有望实现归母净利润0.8-1.2亿元,同比增长-11.68%-32.47%。

我们预计天沃科技2018-2020年净利润为3.03、4.29、5.76亿元。

风险提示:传统业务需求下滑风险、中机电力订单执行风险。 

5月挖掘机销量1.9万台(+71%),创历史同期单月新高,继续超市场预期

根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计,2018年5月纳入统计的25家主机制造企业,共销售挖掘机19313台,同比涨幅71.3%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)17780台,同比涨幅69.6%。出口销量1523台,同比涨幅95.3%。

中、大挖销量依旧保持强劲增长,小挖销量同比增速回暖

5月份,国内小挖(< 20t)销量10333台,同比涨幅63.3%,增速继续回暖;中挖(20t~30t)销量5012台,同比涨幅90.3%,增速继续保持高位;大挖( >30t)销量2435台,同比涨幅59.7%,大挖增速略有下滑,我们判断主要原因是近期环保对部分省市企业生产造成较大影响。

中泰挖掘机预测:2018年销量增速有望达30%左右

根据中泰挖掘机预测模型,我们预计2018年销量将达到18万台左右,全年销量增速达30%左右!我们预计2018-2020年挖掘机销量仍可保持较快增长。

2017年挖掘机销量达14万台,相当于恢复至历史最高年份2011年(17.8万台)的79%左右。考虑到2011年进口量在3万台以上,表观消费量在21万台以上,2017年挖掘销量相当于年需求恢复至最高年份2011年的67%左右。

中美贸易摩擦可能较长时间持续紧张;国内政策有望微调助周期板块企稳

作为工程机械的两大下游支柱行业,2018年基建投资增速下滑明显,房地产投资增速偏平,使得整个周期性板块表现欠佳。自国家4月18日降准,我们判断在中美贸易摩擦可能长时间保持紧张状态,国内政策有望继续微调,持续扩大内需,房地产行业投资可能超市场预期,对冲基建下滑的影响。

挖掘机出口主要市场为“一带一路”沿线国家,美国征税影响很小

近期美国发布建议加征关税的自中国进口产品清单,对其征收额外25%的关税,该清单包含大约1300个独立关税项目,价值约500亿美元,涉及航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业。挖掘机未被列入征税清单,同时挖掘机出口主要市场为“一带一路”沿线国家,美国市场对出口影响很小。

工程机械:2018-2020年持续复苏;挖掘机、汽车起重机等陆续迎更换高峰

我们判断挖掘机有望在2018-2019年迎来更换高峰期,混凝土机械、汽车起重机的使用寿命长于挖掘机2年左右,有望在2020-2021年迎来更换高峰,这一轮工程机械行业复苏持续性可能更长。

目前市场对周期行业过于看空,我们认为预期差较大,坚定推荐工程机械龙头——三一重工(中泰1月金股)、徐工机械(中泰2月金股)、柳工(广西自治区、柳工成立双60周年)、恒立液压、艾迪精密。三一重工、徐工集团、柳工分别位居国内挖掘机内资品牌前3名,恒立液压、艾迪精密为挖掘机配套液压油缸和泵阀、破碎锤和液压泵阀马达等,成长性较好。

风险提示:周期性行业复苏持续性风险、PPP基建及房地产低于预期风险。 

事件:2018年6月11日,CFDA药品监管要闻显示已于6月8日分别批准了华兰生物疫苗有限公司及长春长生生物科技股份有限公司四价流感病毒裂解疫苗的生产注册申请。

点评:四价流感疫苗顺利获批上市,有望提供新的利润增长点。

2017-2018流感季中国流感疫情高发超出想象,四价流感疫苗预防效果更佳。2017-2018年中国流感样病例就诊比(ILI%)在2018年第一周达到6%左右,远超历年的3%左右水平。WHO监测数据显示,2017-2018流感季中国呼吸道疾病流感阳性率超过30%,和非洲部分地区并列第一。而2017-2018年全球范围以A型H3N2和B型流感为主,A型流感中H3N2占比约69.9%,B型流感中Yamagata系占比约85.2%。但我国目前使用的流感病毒裂解疫苗仍是WHO推荐的北半球三价疫苗,针对A型H1N1、H3N2和B型Victoria系。CFDA公告显示,2017-2018年度北半球三价流感疫苗株组分与我国流感优势毒株不匹配,导致流感疫苗保护效果受到一定影响。我们认为,四价流感疫苗涵盖的流感病毒类别更全面,对流感的预防保护作用更好。

四价流感病毒裂解疫苗的上市是对我国流感病毒疫苗品种的有力补充,我们预计四价流感疫苗市场空间可达21.6亿元,看好流感疫情多发推动的流感疫苗接种率提升。我们预计国内四价流感疫苗的定价在80-100元左右,若按照目前三价流感苗2000-2700万人份、替代率60%-80%计算则市场空间可达21.6亿元,若接种率提升则流感疫苗市场有望进一步扩容。

华兰生物作为首批四价流感病毒疫苗获批企业之一,产品有望于2018年下半年正式上市销售,提供新的利润增长点。华兰生物作为国内流感疫苗的领头羊生产企业,具备年产3000万人份四价流感疫苗的生产能力,后续有望分享严峻流感疫情后的接种率爆发和新产品的上市红利。

血制品业务处于底部,后续随着销售推进有望逐步改善。2017年随着两票制推行血制品行业经销商出现很大调整、经营压力加大,血制品销售渠道收窄。公司积极调整销售策略,2017年三季度和四季度库存基本维稳、没有明显恶化,价格没有明显下滑。2018年第一季度实现营业收同比增长4.44%。公司加大学术推广力度,加强销售队伍建设,2018年一季度销售费用率达到10.17%。与2017年第四季度相比,公司归母净利润环比小幅增长2.78%。

盈利预测:我们预计2018-2020年公司营业收入为34.60、42.96、51.23亿元,同比增长46.09%、24.17%、19.27%,归属母公司净利润13.35、15.93、19.83亿元,同比增长62.64%、19.30%、24.53%,对应EPS为1.44、1.71、2.13元。公司是血制品企业中产品线最为丰富的龙头之一,采浆量增长的可持续性强,目前已组建完成血制品销售队伍、积极推进销售;同时在单抗和疫苗领域布局多品种打造长期业绩发展基石,四价流感疫苗即将正式上市销售、提供新增长点。

风险提示:四价流感疫苗销售不及预期的风险;采浆量不及预期的风险;血制品业务毛利率进一步下降的风险;疫苗业务品种较为单一的风险;单抗业务研发投入过大影响利润的风险。 

事件:2018年6月11日,CFDA药品监管要闻显示已于6月8日分别批准了华兰生物疫苗有限公司及长春长生生物科技股份有限公司四价流感病毒裂解疫苗的生产注册申请。

点评:又一大品种获批上市,看好流感疫情爆发后四价流感疫苗市场。

长生生物是首批四价流感病毒疫苗获批企业之一,我们认为有望分享严峻流感疫情后的接种率爆发和新产品的上市红利。(1)2017-2018流感季中国流感疫情高发超出想象,四价流感疫苗预防效果更佳。2017-2018年中国流感样病例就诊比(ILI%)在2018年第一周达到6%左右,远超历年的3%左右水平。WHO监测数据显示,2017-2018流感季中国呼吸道疾病流感阳性率超过30%,和非洲部分地区并列第一。CFDA公告显示,2017-2018年度北半球三价流感疫苗株组分与我国流感优势毒株不匹配,导致流感疫苗保护效果受到一定影响。我们认为,四价流感疫苗涵盖的流感病毒类别更全面,对流感的预防保护作用更好。(2)我们测算四价流感疫苗市场空间可达21.6亿元,看好流感疫情多发推动的流感疫苗接种率提升。我们预计国内四价流感疫苗的定价在80-100元左右,若按照目前三价流感苗2000-2700万人份、替代率60%-80%计算则市场空间可达21.6亿元,若接种率提升则流感疫苗市场有望进一步扩容。

现有品种水痘和狂犬病毒疫苗超预期保持较快增长。长生生物冻干水痘减毒活疫苗是国内第一家获准可对1-12岁和13岁及以上人群接种2剂水痘疫苗,年市场批签发占有率约25%-30%,受益于两针法推进我们预计今年有望实现30%-40%的销量增长。冻干人用狂犬病疫苗(Vero细胞)年销售量在250-300万人份左右,受益于销售改革下的渠道下沉,我们预计有望保持10-20%左右增长。

在研品种丰富,带状疱疹病毒疫苗处于临床Ⅲ期、进度处行业前列。公司在研品种中带状疱疹减毒活疫苗目前正在开展临床Ⅲ期工作。2017年海外带状疱疹病毒疫苗Zostavax销售额达到6.68亿美元。国内长生生物研发进度较为靠前、具备一定的领先优势。目前处于临床临床Ⅲ期,进度顺利,预计有望于2020-2021年上市销售。

盈利预测:考虑四价流感疫苗已正式获批、传统品种保持较快增长,我们上调2018-2020年公司营业收入为24.27、28.57、33.44亿元,同比增长56.27%、17.71%、17.03%,归属母公司净利润为9.31、11.20、13.21亿元,同比增长64.42%、20.33%、17.91%,对应EPS为0.96、1.15、1.36元。

风险提示:四价流感病毒裂解疫苗销售不及预期的风险;水痘、狂犬疫苗竞争加剧的风险;在研品种进度不及预期的风险。 

上周表现上周(2018.06.03~2018.06.08),中证800等权指数下跌-0.57%,“主营产品涨价题材”策略模拟组合收益率为0.20%,策略超额收益率为0.77%。“关注度下的冷门股效应”策略模拟组合收益率为-0.99%,策略超额收益率为-0.42%,策略主要受换手率信号表现不佳影响。

跟踪以来表现

“主营产品涨价题材”策略自跟踪以来(自2017.10.27起),截至2018.06.08收盘,模拟组合收益率-2.4%,同期中证800等权指数下跌14.1%,组合超额收益率为13.6%。“关注度下的冷门股效应”策略自跟踪以来(自2018.03.09起),截止2018.06.08收盘,模拟组合净值下降4.89%,同期中证800等权指数下跌7.58%,获得超额收益2.69%。

策略介绍与本期提示

【主营产品涨价题材】

主营产品涨价题材旨在对上市公司主营产品价格进行更全面和及时的跟踪,对产品涨价明显而股价反应不充分的标的进行提示,每周一提示,截至目前已公布31期。

本期提示:上周市场先涨后跌,各大指数几乎收平闭市,主营涨价题材相对中证800等权指数超额收益0.77%,本周新调入品种铜、稀土磁性、纯碱、PVC、粘胶短纤和复合肥。

行为金融学表明:当多个同质信息连续出现时,市场往往会反应过度;而对首次出现的信息,市场通常反应不足,缓冲股价上涨,形成买入机会。本策略跟踪卖方研报、换手率与基金重仓信号,提示长期冷落后存在上行机会的个股。其中,基金超配提示每季度更新。

上期新提示共8只个股:中设集团(建筑装饰行业,于6月05日新调入模拟组合),久立特材(钢铁行业,于6月06日新调入模拟组合),华宇软件(计算机行业,于6月06日新调入模拟组合),紫金矿业(有色金属行业,于6月07日新调入模拟组合),

截止6月08日收盘,本周新调入股票的超额收益依次为:中设集团(超额收益0.64%),久立特材(超额收益-2.04%),华宇软件(超额收益0.06%),紫金矿业(超额收益-0.22%)。

风险提示:1)驱动事件与相应股价走势的关系可能并不稳定,筛选结果仅供参考;2)事件驱动所涉及股票仅作提示,不作为投资建议。 

中泰证券研究所机构销售通讯录

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拓展阅读

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相关问答

问:柳工80挖掘机图片,驾驶室图片。

答:驾驶室18556133358

问:柳工80挖掘机性能怎么样

答:柳工的挖掘机很差的,你可以考虑其他国产的,我是个挖掘机师傅,个人感觉其他都比柳工好!

问:柳工908C挖掘机参数多少,口碑怎么样?

答:这个机子的口碑在业内还是不错的,可以考虑下,具体的参数入下: 标准斗容(m3): 0.32 主要性能 行走速度(高速/低速)(Km/h): 高速4.2/低速3.0 铲斗挖掘力(kN): 61 斗杆挖掘力(kN): 40.1 整机工作重量(Kg): 7700 发动机 额定功率(KW): 60 型号: 康明斯B3.3T 发动机型式: 水冷 排量(L): 3.26 液压系统 主泵最大流量(L/min): 170 主泵类型: 变量柱塞泵 回转回路压力(Mpa): 27.4 工作范围 最大挖掘深度(mm): 4150 最大卸载高度(mm): 5080 最大挖掘半径(mm): 6375 油箱容积 燃油油箱(L): 135 液压油箱(L): 60 挖机尺寸 全长(mm): 6130 全宽(mm): 2200 全高(mm): 2500 http://product.wjjw.cn/excavator/10

问:柳工908dn挖掘机油耗怎么样

答:80%的油门空转时油耗是每小时20升,但一般工况作业时油耗是30升,挖掘硬土时油耗是35升。
燃油油箱(L): 135 液压油箱(L): 60
敬请采纳!

问:柳工挖掘机80二手2000小时多少钱

答:柳工挖机80的原机价是三十几万吧,2000小时成色好的话估计能买15万到20万之间,成色不好的话可能就是10万到15万之间。二手的不好说啊 ,要看成色,还要看生产日期,还要看发动机的性能等等,二手机价格不太好说啊

问:柳工80挖机2000小时能值多少钱?带一夹木机

答:七至八折的相子,看设备的工作状况好不好,外观保护好不好等。

问:柳工80挖机价格多少

答:60是三十几万,那80的话(我没见过有80的)应该是四十几万左右,这个价位为什么不找一台120的二手进口机?性能会好很多,能省差不多十几万

问:柳工挖机80的机子敞开了盖子水温都高怎么搞

答:1、引起发动机水温过高甚至“开锅”的原因比较多,常见的如冷却系统的电子元件损坏(节温器、冷却风扇)、散热器散热不良、冷却液不足等。
  2、靠边停车,但不要立即熄火!因为冷却液的温度已经很高,降温能力已达到极限,这时如果立即熄火,沸腾的冷却液也就停止了循环(对于大多数发动机来说,水泵是由曲轴带动的。
3、当然如果是电子水泵的发动机会好些),过高的温度得不到冷却,发动机也是难以承受的。如果先让发动机怠速运转一会儿,不断循环的冷却液还是可以减轻高温对发动机的影响。
4、检查一下防冻液是否缺少,导致的发动机水温高。冷却液的循环情况,是否循环不畅。其次还可以检查,水温传感器、水泵、节温器、冷却风扇等,都可能导致水温高。动手能力不太强的话,还是去维修厂检查吧。

本文标题:柳工挖掘机80图片|5月挖掘机销量大增,创历史同期新高
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来自[扎兰屯]的用户2019-02-03 16:50:16

服务态度很好,好评

来自[北京]的用户2019-02-03 21:52:52

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来自[信阳]的用户2019-02-06 23:32:23

宝宝很喜欢,就是上面的是塑料的,到手两分钟就坏了

来自[吴川]的用户2019-02-10 09:44:53

不错,质量还算可以,

来自[广水]的用户2019-02-19 16:42:48

小车感觉还可以主要一分价钱一分货。

来自[兖州]的用户2019-02-23 09:18:18

柳工挖机吧0原机价三十几万吧二000色估计能买一5万二0万间色能一0万一5万间二手说啊 要看色要看产期要看发机性能等等二手机价格太说